期货市场疯狂一周：比特币周涨近 23% 加密全线复活

加密市场刚走完今年最疯的一周：比特币周涨近 23%，重新站稳 77,000 美元，创下阶段性最猛周度表现；山寨币全线复活，莱特币单日涨 10%，Cardano 先涨 11% 又跌 10%，坐了一整周过山车。

行情的引信是宏观层面的：财政部长端国债回购公告引发美元走弱、风险偏好回暖，而期货市场上堆积的空头仓位成了燃料——价格上穿关键位后，空头被迫回补，买盘踩踏买盘，这就是典型的空头挤压（short squeeze）行情。

挤压行情的特点是快、猛、不讲道理，但也有软肋：它消耗的是存量空头，而不是新增的长期买家。空头轧干净之后，行情能不能续，要看真金白银的后续流入——预测市场 Kalshi 的交易员们已经投了保守票（见本站另文）。

提醒一句：这种周内 ±10% 起步的行情里，期货合约杠杆是绞肉机。看得眼热想上车的，问问自己扛不扛得住一根 15% 的插针。